每年9%的報酬率讓你想到FB、Instagram上猖狂的投資詐騙了嗎? 答案是 – 在當下的利率環境(截至2024/02/14美國10年期公債利率約4.26%，而這個利率也被廣泛視為不用承擔風險就能獲得的年報酬→當然還是有些前提的，不過就等之後再說囉)，如果每年保證9%，而且完全沒有風險，那絕對是詐騙(因為遠高於沒有風險的4.26%年報酬率)，但如果你願意承受市場下跌的風險，並持有大盤指數/市值加權型ETF，那每年9%的報酬以美股過去40年的歷史看來其實只是正常表現，而這篇文章就要來談談所謂「市場下跌的風險」有沒有你想像中的恐怖囉!
擁抱著美股ETF的高報酬時，承擔了多少風險?
下圖紅色區塊是S&P500過去在每次達到歷史新高後回跌的幅度(從新高回跌超過20%就是掉入熊市)－
※若為0%代表持續在創新高
美股ETF S&P500下跌的極端案例 –
(1) 陡峭的下降代表股市快速下跌 :
2020新冠肺炎時曾在僅僅23個交易日就下跌了約34%，如下圖 :
(2) 紅色區塊延伸多久才回到0%，就代表股市創新高→下跌→再次創新高所花的時間 :
2007/10/09 S&P500指數創下歷史新高，後來發生2008年金融海嘯後，經過1375個交易日後才漲回原點，如下圖 :
從上面2個歷史上比較極端的例子來說 :
(1)假設你在2020/02/19有價值100萬元的S&P500 ETF，在1個多月後的3/23，股票的市值會只剩下66萬元(後來美國政府的大撒幣又讓股市在103個交易日後再創歷史新高，但這又是另一個故事了)
(2)那如果你在2007/10/09(大約是金融海嘯爆發一年前)有價值100萬元的美股大盤ETF呢? 經過次級房貸風波後，過了將近5.5年(1375個交易日)後，你的100萬股票..就還是價值100萬的股票，在這將近2000天的時間裡，1塊錢也沒上漲..即使年利率只有0.5%的定存在5.5年都會產生2.75萬利息，這段期間的股市表現完全輸定存QQ
簡單來說，如果你非常不幸的買在歷史新高(圖頂的0%位置)，那紅色區塊越深代表虧損越多，而越寬代表虧損時間越久。
S&P500的常態性修正 –
看完上面2個比較嚇人的案例後，下面是一些關於美股大盤有趣的數據 –
在1980/01/01 – 2024/01/26共11,114個交易日中，創下歷史新高後，又下跌超過5%的交易日共佔5,612天(幾乎剛好佔50%的時間)
下跌超過10%的交易日共佔4,031天(佔36%時間)
下跌超過20%的交易日共佔2,118天(佔19%時間)
下跌超過30%的交易日共佔776天(佔7%時間)
下跌超過40%的交易日共佔341天(佔3%時間)
下跌超過50%的交易日共佔21天(佔0.1%時間)
另外，在這43年裡，如果隨便挑一天買進S&P500指數並長期持有，過程中有可能會遇到什麼樣的風險呢?
→你的投資將有65%機率從買進的價格下跌5%以上
50%機率下跌10%以上
33%機率下跌20%以上
23%機率下跌30%以上
17%機率下跌40%以上
6%機率下跌50%以上
那..結論到底是什麼?
美國股市(市值加權型ETF)要長期持有才能享受到平均下來接近10%的年報酬率，但過程絕不是一帆風順，從買進的成本價下跌10%以上(機率50%)可以說是家常便飯，甚至有的時候會跌到讓你懷疑人生 – 如果你投入100萬到市場中，想像一下這100萬在1個月內縮水1/3(2020新冠肺炎時期)，或者住了5年半套房，1塊錢也沒賺到(2008年金融海嘯) – 這都強烈地考驗著我們的意志力，如果在市場大跌時因為睡不著覺、急需用錢、失業..而被迫賣股出場，就無法迎來深跌後的反彈，所以 :
1. 每個人的風險偏好不同，不是所有人都適合將資金全押股票(即使是長期來看持續上漲的大盤指數/市值加權型ETF)
2. 只用閒錢來投資
3. 如果你還是決定投入股市，記得市場有漲有跌，但如果你相信未來經濟還是會持續成長，請抓穩手中的市值加權型ETF，讓「時間」這條坡道來滾大你的資產吧!
資料來源 :
以上數據來自於 S&P 500 Index (SPX) – Investing.com ，並經程式計算得出。
